肩负重压

摘要

超负荷的资产负债表不会引发美国下一轮的衰退,但是会使得经济变得更糟。美国的家庭债务引发了2007年的全球金融危机。但在随后的经济复苏表现中,美国看起来像是信誉的典范。美国的家庭重建了他们的资产负债表;公司开始创造大量的利润;政府继续提供世界最受欢迎的安全资产。如果人们想要找寻过去十年的不良债券,他们必须去其他地方寻找:在欧洲,能够看到主权债务危机仍在持续;在中国,地方政府和国有企业依然大量发债;在新兴市场,以美元计价的债务仍然是经济长期脆弱的来源。