摩擦市场下基于CVaR的组合套期保值优化模型研究

摘要

本文结合我国商品期货市场的实际操作情况,提出了一个基于CVaR的组合套期保值优化模型.综合考虑多种期货合约的交易费用,通过风险度量工具CVaR控制多品种期货套期保值资产组合的风险,并以组合套期保值的CVaR最小为目标,建立了最优套期保值比率模型.针对这个模型,运用相应的粒子群优化算法进行求解,试验表明模型是合理的.