美国证券市场监管体系的产生、发展及启示

摘要

美国有着庞大的股票、债券市场,其交易量和总市值均居世界首位。如此庞大市场的高效运行,是与美国严密而完备的证券市场监管体系密不可分的。本文试图从美国证券市场监管体系的产生、发展过程中汲取一些经验、教训、给中国证券市场走向成熟以一些启示。一、美国早期证券市场处于无政府状态 (一)美国证券市场的产生美国证券市场产生于200多年前的18世纪末。早在独立战争时期,各州政府为筹集战争经费便发行了债券,1789年至1790年间,联邦政府发行了8000万美元的联邦政府债券,交换人们手中持有的