基于'股经背离'视角的中国直接融资与间接融资失衡问题研究

摘要

本文借鉴国内外学者对"股经背离"现象的研究方法.分析了中国经济发展与融资结构的相关关系,发现国内生产总值与银行信贷资金有惊人的契合度,而与资本市场发展无显著相关性.通过对直接融资和间接融资结构比例的分析,发现中国"股经背离"现象的主要原因之一来自于直接融资比例过小,难以反映和预测经济的整体发展.中国的融资结构失衡虽然是由目前经济发展的特点所决定的,但必须看到其可能带来的系统风险和融资效率低下的问题,并据此提出相应的政策建议.