董事长背景特征、薪酬激励与企业融资效率

摘要

深入探究董事长背景特征与企业融资效率之间的关系,为公司董事长人才选聘和培养提供科学依据.文章基于中国A股上市公司2009-2018年的7 056条数据,通过调节效应模型实证分析了董事长的背景特征对企业融资效率的影响机制.研究表明,A股上市公司董事长性别、年龄、海外背景和学术背景都对企业的融资效率产生了显著的影响.薪酬激励负向调节董事长背景特征与企业融资效率的关系.因此,认为企业应优先考虑选择拥有海外背景或拥有学术背景的成熟稳重女性作为企业董事长人选,制定合理的薪酬激励机制,避免因薪酬过高而导致企业融资效率降低.