基于战略并购视角的跨国并购绩效的实证研究

摘要

以2002-2008年我国上市公司成功进行跨国并购的39家公司为样本，利用因子分析法对其并购前一年、并购当年、并购后第一年以及并购后第二年绩效进行差值分析，并采用多元线性回归模型对其并购绩效进行实证研究，得出文化差异、支付方式与并购绩效呈显著正相关，国有股比例与并购规模和并购绩效呈显著负相关，行业差异对并购绩效的影响不显著的结论。在此基础上，对我国上市公司开展跨国并购提出对组合方式进行结构设计；整合人力资源，降低文化差异的负面影响；慎重选择目标企业，控制并购规模；学习跨国并购相关经验，提高管理水平的建议。