金融周期视角:“美元环流”与全球资本流动风险

摘要

＜正＞2016年以来,美联储是否启动加息进程,一直是困扰全球金融市场的不确定因素。这体现为全球主权风险的CDS继续趋势性上涨,国际金融市场更多显现出避险情绪。虽然最后美联储货币政策委员会议息会议,决定将联邦基金利率水平维持在当前的0.25%-0.5%的水平,然而,从未来大趋势看,全球跨境资本结构与流向都将发生"方向性"和"拐点性"的变化。