信息冲击与短期市场反应r——基于沪深300指数的实证分析

摘要

利用沪深300指数的隔夜跳空观察信息冲击与市场反应,研究发现短期而言市场对积极消息反应不足,而对消极消息反应过度.同时反应不足和反应过度的程度受到信息冲击强弱程度的影响.隔夜跳空的方向与幅度能够预测短期市场走势和市场活跃性.最后利用隔夜跳空作为信号设计了简单的股指期货日内交易策略,获得了良好的绩效表现.