国债期货开盘区间突破策略表现的实证

摘要

开盘区间突破策略是日内趋势策略中的一个比较著名的交易策略,该策略认为价格在短期具有动量效应,可以通过捕捉此效应,获超额收益。海外市场积累了不少关于此策略的实证研究,但少有研究检验该策略在国内市场的有效性。本研究对该策略在中国国债期货市场上的应用进行了实证。对历史数据的分析与回测发现,在一定的策略容量内以及优化后的参数设置下,该策略在不同年份都能取得正收益,但随着交易量上升策略表现变差,并且在极端环境下该策略仍然面临损失的可能。