对影子银行与商业银行竞合关系的反思

摘要

对于2007年夏天金融海啸爆发的成因,从学术界到实务界众说纷纭,莫衷一是,或许,是多种合力造成了危机的后果。谈到影子银行,我们在它身上能发现各种危机成因元素:从滥用金融创新到监管缺位,再到低利率政策,最后到风险偏好变化,影子银行都参与其中,可以说,影子银行集各种危机成因于一身。为了深入了解这一点,有必要对影子银行的发展历史和运行机制进行剖析。