“安全陷阱”与欧元区长期增长停滞

摘要

<正>注意到欧元区的通货膨胀率已经连续下降了近一年,并持续低于预期水平,Landau(2014)认为,出现诸如增长衰退等现象的背后因素是:过度追求"安全资产",即机构倾向于持有流动性高的安全资产以表达其对风险的极端厌恶(典型的如现金和政府债券)。为了聚集更多这类资产,他们减少了消费和投资,因而压制了总需求。当通货膨