改变投资模型恰逢其时

摘要

本文通过实证检验发现,大多数投资方法论中的核心步骤,即预测公司盈利是否达到分析师的一致预期,在过去30年里所带来的投资收益已大幅萎缩。本文对盈利（相对于投资收益的）相关性的下降追本溯源,并对现有投资方法论提出了一个改进的方法,即关注公司的＂战略性资产＂及其对公司保持竞争优势起到的作用。