基于动态Nelson-Siegel模型对票据利率期限结构的分析

摘要

对于商业银行等在票据二级市场开展转贴现交易的金融机构来说,预测票据转贴现利率的期限结构非常重要。通过构建基于状态空间表达的动态Nelson-Siegel模型进行实证分析发现,该动态模型在预测票据市场国股银票转贴现利率的期限结构时效果较好,对于金融机构完善行内票据转贴现交易定价机制具有一定参考意义。