美、日量化宽松政策后果研究——基于货币当局资产负债表的研究

摘要

全球金融危机发生以后,美、日等西方国家实施了大规模量化宽松政策.2020年新冠肺炎疫情发生后,美国的量化宽松政策进一步升级.本文对美、日量化宽松政策资金运行机制的研究认为,美、日的量化宽松政策实质上是以央行为中介,将存款机构闲置资金转移到债券市场,这一独特的资金运行机制是量化宽松没有引发通货膨胀的重要原因.