境外机构投资我国债券市场的免税政策:影响分析与政策建议

摘要

作为金融市场体系的重要组成部分,债券市场是金融支持实体经济发展的核心发力点.随着经济全球化发展和人民币国际化进程的稳步推进,债券市场开放成为我国经济的必然选择,对我国经济金融发展发挥着重要作用.境外机构投资境内债券市场利息收入免税政策的出台,在一定程度上为境外机构依法进行投资纳税提供了便利,有利于促进投资主体的多元化和投资结构的均衡化.目前,距离三年免税政策期满只剩下一年左右的时间,但仍存在几个问题尚待进一步明确,以便投资我国债券市场的境外机构形成稳定的预期.本文分别从“量”、 “价”的视角探讨了境外机构投资我国债券市场免税政策对境外机构持债结构、隐合税率等方面的影响,分析了免税政策的实施效果,并针对尚待进一步明确的税收政策,提出了若干政策建议,对税务部门政策评估具有一定的参考价值.