上市公司投资收益披露质量的影响因素研究——来自沪深A股市场2009～2013年的经验证据

摘要

2007年之后,'投资收益'成为了'营业利润'的组成部分。由于投资收益内容构成复杂,所以投资收益信息的披露情况对于报表使用者评价上市公司的利润质量至关重要。为此,监管部门在2010年的有关规范中进一步加强了对报表附注中投资收益明细项目的披露要求。那么,我国上市公司投资收益的披露质量受到哪些因素影响呢?文章通过2009~2013年沪深A股市场的数据研究发现:(1)公司规模对投资收益披露质量有正向的促进作用;但扭亏动机会削弱公司规模与投资收益披露质量之间的关系。(2)董事长和总经理两职合一的公司投资收益的披露质量相对较低;高质量的外部审计能够显著提高投资收益的披露质量。本文的研究对于进一步规范投资收益的表外披露以及引导报表使用者合理使用报表附注中的投资收益信息具有一定的现实意义。