我国证券市场对外开放门槛效应研究

摘要

本文首先全面回顾了我国证券市场对外开放过程的一系列试点政策,通过政策的梳理厘清管理背后的内在逻辑和现状。接下来通过定量研究,采用多门槛回归方法,检验证券市场开放对证券市场发展的影响是否存在“门槛效应”。研究表明,对于股票市场开放,人均GDP、经济自由度、进出口占比存在门槛效应,对于债券市场开放,经济自由度存在门槛效应,未来继续推进股票市场开放将有利于我国证券市场发展。最后,根据研究得出以下四方面政策建议:坚定不移坚持证券市场对外开放;遵循稳步渐进原则推动证券市场对外开放;积极提升我国经济发展质效;优化我国经济发展的制度环境。