基于上证煤炭板块的CAPM模型风险分析

摘要

现代金融理论是建立在资本资产定价模型(CAPM)和有效市场假说(EMH)两大基石上的。为检验我国上证煤炭板块的风险度量,分析股改前后煤炭股的β系数,本文以上证煤炭股股票为研究对象,通过时间序列回归方法对CAPM在中国证券市场的适用性进行实证检验,结果表明煤炭板块股票β系数能表明风险与收益的关系,但也存在与实际不吻合的方面。这说明近年来中国股市虽有较大发展,但仍然是一个不成熟的股市。