行业资本结构差异的实证研究——来自我国A股上市公司的经验数据

摘要

本文选取我国A股上市公司2009～2013年的数据，对不同行业间以及行业内不同公司间的资本结构差异情况进行了研究，实证检验行业特征对上市公司资本结构的影响。研究结果表明：①在不同行业之间，资本结构的平均水平存在显著差异且具有普遍性和时间上的稳定性；②不同行业内公司之间资本结构离散程度不同，并且不同年份波动幅度较大；③不同行业资本结构影响因素不同，相同因素对不同行业影响程度不同，其中公司规模和盈利能力是最主要的影响因素。