XBRL财务报告与盈余公告后股价漂移现象——基于上交所上市公司的实证研究

摘要

本文从盈余信息市场反应的角度,研究了XBRL财务报告这一会计信息标准化措施对资本市场信息反应效率产生的影响.研究发现,我国资本市场存在盈余公告后股价漂移现象,但与大多数研究结果不同,在2007～2011年期间的盈余公告后股价漂移现象存在熊市特征:在此期间,与大多数研究结果一致,未预期盈余为负的股票价格向下漂移;而与大多数研究结果不同,未预期盈余为正的股票价格也向下漂移.同时研究还证明,XBRL财务报告的强制披露显著降低了盈余公告后的股价漂移程度,提高了资本市场的有效性.