高内部控制质量能否提升企业现金持有价值——来自我国上市公司的经验证据

摘要

本文选取2008-2010年A股上市公司为研究样本，构建内部控制指数，考察内部控制质量对现金持有价值的影响。结果表明：由于双重代理问题，每一元现金价值低于其账面价值，且现金持有量越多，其边际价值降低得越多；而内部控制的有效实施可以约束管理层或大股东的自利行为，且内部控制质量越高，其现金持有价值也越高。