民间借贷登记服务中心与民间借贷利率关系

摘要

本文首先分析利率管制导致资金配置效率低下，信息不对称与逆向选择是导致民间借贷高风险、高利率的主要原因。进一步分析了民间借贷登记服务中心的成立之后，民间借贷利率水平出现了明显的下降。接着，通过var模型，分析民间借贷登记服务中心利率与民间借贷综合利率之间关系，通过脉冲分析响应图以及方差分解可以发现，民间借贷综合利率可以影响民间借贷登记服务中心利率；对模型进行稳健性检验，发现结论依然成立；同时，发现同业拆解利率对民间借贷综合利率影响不大。最后，尝试建立了民间借贷登记服务中心利率与民间借贷综合利率之间的传到机制：民间借贷登记服务中心利率主要通过借贷双方协商产生，由于资金对于借方来说有同质性，即其可以向任何挂牌的贷方借入资金，其会选择利率较低者，因此民间借贷登记服务中心利率敏感性较高，一旦民间借贷综合利率下降，后进入贷方市场者会在先进入者借贷利率基础上降低其利率，以便其在交易中获得有利地位。