正视我国资本市场的发育问题

摘要

八十年代的改革,就发展方面来说,具有极为突出的'由重转轻'特征。即是说从改革前三十年高储蓄、高积累和重工业所主导的经济增长特征,转向由消费需求和消费类产业所主导的经济增长特征。八十年代后期,我国居民消费需要结构开始发生升级性变化,从短期消费逐步转向中长期消费,由此引起储蓄投资结构的重大转变,终于使我国经济在九十年代初期走入了'重化工业时代'。在整个八十年代,我国的国内总储蓄率平均为36%左右,而'八五'期间平均为40.1%,1996年估计为42%。根据世界银行的报告,1994年我国已经是世界上储蓄率最高的国家之一,仅排在新加坡之后,是世界第二位。随着储蓄率上升,在经济运行中开始出现大量金融剩余,这主要表现在两个方面:一是在银行内部出现大量'存差',1991～1996年,金融机构各项存款共增加54584亿元,各项贷款共增加43477亿元,即是说仅仅在六年时间里就出现了11100亿元的存差。