股票市场春节节前和节后效应实证研究

摘要

在市场异象中,节日效应是学者们的热门话题之一。因此,以春节作为研究对象,选取2005年4月11日至2021年6月10日的上证综指和沪深300指数的收盘价作为样本数据,通过对收盘价的相关处理得出日对数收益率,接着引入虚拟变量的ARMA(3,5)模型和ARMA(5,3)模型分析了春节前后对上证综指和沪深300指数的影响情况,进而检验我国股票市场的春节节前和节后效应是否存在。结果可以看出,沪深300指数和上证综指都存在明显的节前效应,但节后效应不显著。