中国股票市场的三因子定价模型实证研究

摘要

结合中国股票市场的实际情况,对Fama-French的三因子定价模型进行了实证研究.通过收集并处理2011年6月至2015年6月期间每月的股票数据,选取市场超额回报率、市值因子和账面市值比因子作为三个解释变量,建立一个回归方程,并采用构造股票投资组合的办法对方程整体和参数进行检验,从而分析这三个因素对股票收益率的影响作用,同时验证三因子模型在中国股票市场的可行性.