战略差异对企业经营绩效波动影响的路径研究

摘要

文章以2012-2018年我国沪深两市制造业上市公司的财务数据为样本,对战略差异与企业经营绩效波动关系进行实证检验,并基于杜邦分析理论,考察战略差异对企业经营绩效波动的影响路径.研究发现:战略差异与企业经营绩效波动呈显著正相关关系,且战略差异大的企业盈利能力和运营效率下降,但偿债能力增强.进一步研究发现,企业的盈利能力、营运效率和偿债能力分别在战略差异对企业经营绩效波动的影响中起到部分中介作用.因此,当企业选择战略时,不仅要重点考虑对企业经营绩效波动的直接影响,还应当关注企业盈利能力、运营效率和偿债能力的变化,从而制定合理的战略,降低企业经营风险.