CVaR、VaR应用在RAROC的比较研究

摘要

本文将CVaR引入到RAROC(R isk-Ad justed Return on Cap ital)中,进行绩效评价。而且,将CVaR与VaR的结果进行了比较。在正态分布的情况下,CVaR与VaR的RAPM(R isk-Ad justedPerform ance M easure)对于绩效评价都是充分的、可靠的、有效的,且两者是等价的。但在非正态的情况下,CVaR的RAPM相对于VaR的RAPM更加充分、谨慎、可靠、有效。我们运用Bootstrap方法进行了实证研究。