管理层预测能力促进了企业RD投资吗?——基于A股上市公司的经验证据

摘要

企业R&D投资决策依赖于管理层的预测能力。以2009~2016年披露R&D投资信息的A股上市公司为样本,实证检验管理层预测能力对企业R&D投资的影响。研究发现:管理层预测能力越强,企业随后的R&D投资越多,且这种促进作用在高环境不确定性、强融资约束的公司更明显。进一步研究发现,管理层预测能力越强,R&D投资对企业未来绩效的促进作用越强。研究拓展了管理层异质性对企业R&D投资决策影响的理论文献,对管理层任命决策以及创新驱动发展战略的长远价值提供了重要的经验启示。