中国公共债务与财政赤字非线性关系的实证检验

摘要

基于1981～2012数据,文章估计了中国财政反应函数非参数和半参数模型,结果表明,中国公共债务与财政赤字之间确实存在“N”形的非线性关系。中国公共财政政策具有“顺周期性”,并没有发挥“自动稳定器”的功能。中国持续性赤字主要导源于投资拉动的发展模式,改革成本显性化也是赤字长期存在的主要原因。