“股票风险溢价之谜”的资源配置与社会福利意义

摘要

大量文献研究了"股票风险溢价之谜"的成因,但忽视了它的资源配置和社会福利意义。系统风险具有较大的社会福利成本,较高的风险溢价可能诱导投资者偏离最优的投资决策。因此,合理利用风险溢价可改善社保资金的配置效率。