银行体系风险与宏观审慎政策有效性:基于全球72个国家的证据

摘要

宏观审慎政策是维护金融稳定、防范系统性金融风险的重要手段。文章基于全球72个国家银行体系2000~2020年的非平衡面板数据,实证检验不同类型宏观审慎政策作用于银行体系风险的有效性及国别异质性。结果表明:总体上紧缩的宏观审慎政策能够显著降低银行体系风险;综合宏观审慎政策工具、针对银行总体的宏观审慎政策工具、针对银行资本的宏观审慎政策工具以及针对银行资本与信贷的宏观审慎政策工具作用效果较为明显,且在金融市场开放度较高的国家更为有效;针对借款人的宏观审慎政策工具仅在发达国家具有较为明显的效果,而针对银行信贷的宏观审慎政策工具在不同情况下的效果均不显著。文章研究为宏观审慎政策的有效性提供了证据,为有效预防和精准处置银行体系风险提供了依据。