养老金缴存与居民家庭风险资产替代

摘要

对我国机关事业单位2015年初启动的新一轮养老金并轨改革政策效应进行评价,基于中国家庭金融调查(CHFS)数据,利用双重或无偏机器学习政策效应评价方法,实证检验养老金并轨政策对并轨单位工作人员家庭投资决策的影响.从机关事业单位养老金缴存是否发挥积极的养老储蓄作用视角验证改革的效果;该评价方法假定条件较少,评价结论更加科学客观.结果表明:并轨单位工作人员缴存养老金与家庭金融风险资产投资之间存在显著的替代关系,养老金缴存减少了其家庭风险资产投资,并具有时滞效应;双重机器学习模型和Tobit模型稳健性检验验证了养老金缴存政策效应系数的可靠性;我国此轮养老金并轨改革效果显著.