主动管理型开放式基金绩效及其持仓系统性风险研究

摘要

基于多维视角对我国证券投资基金进行评价具有重要的理论意义和现实意义。从基金收益、基金持股与基金交易三个维度,采用六因子模型并区分不同的市场状态,对我国主动管理型开放式股票型及混合型基金绩效及其交易能力进行综合评价,发现我国主动管理型开放式股票型基金能产生风险调整后收益,而混合型基金调整股票持仓水平的弹性则有助于基金经理发挥择时能力。应用六因子模型检验我国主动管理型开放式基金绩效的研究结果,能给需要分散风险的投资者提供一定的参考。