对比ETF指数套利和传统指数套利对股指期货定价效率的影响

摘要

文章以传统指数套利模型为基础,划定股指期货套利边界的上下限,并用定价效率系数来衡量股指期货的定价效率.找出了影响定价效率的因素包括保证金比率、风险溢价、市场利率、股票收益率和交易成本.同时对比ETF指数套利的特点,发现ETF指数套利从丰富资金规模、解决技术门槛和降低交际成本等方面对提高股指期货定价效率有显著作用.