企业集团治理中母子公司监督单阶段和多阶段博弈分析

摘要

企业集团的组织形式和特点决定了母子公司之间存在委托-代理关系.为了解决母子公司信息不对称情况下的监督问题,本文通过建立单阶段博弈和多阶段重复博弈模型,分析了影响母子公司均衡策略的因素.在单阶段博弈中,加大惩罚力度能有效降低子公司业绩操纵的概率.在多阶段博弈中,通过引入长期激励约束机制,能达成母子公司间(业绩不操纵,不监督)的博弈均衡.进而分别从短期和长期角度提出了集团母公司有效防止子公司业绩操纵的策略措施.