居民家庭金融资产组合集成风险的测量与波动分析

摘要

居民家庭金融资产在不同时期风险的聚集可能会引发宏观金融风险,甚至导致金融危机.因此,文章试图测算家庭金融资产组合风险并描述其变动特点.首先构建家庭金融资产组合的Copula函数,然后计算其VaR值,并比较分析VaR值与各金融资产收益的变动关系,发现当金融资产中高风险资产的收益低于VaR值下限时,家庭金融资产风险不断积聚并达到高点,而这个过程与金融危机发生的时间相契合.家庭金融资产组合风险和资产中的风险资产收益会影响未来的利率和CPI的变化.