分析师乐观性倾向与公司权益资本成本

摘要

本文基于信息不对称理论分析框架,分析了分析师乐观倾向对权益资本成本的影响途径,并以中国资本市场为背景,对分析师乐观性倾向与权益资本成本之间的关系进行了检验。研究表明：我国分析师盈余预测和投资评级普遍存在乐观倾向,该乐观性倾向降低了分析师的市场信息中介作用,投资者对分析师持乐观态度的公司拥有更高的风险估计。受此影响,分析师的乐观倾向会导致公司面临更高的权益资本成本,并且,其乐观程度与权益资本成本显著正相关。