上海银行间拆放利率扩散过程的非参数估计分析

摘要

本文使用两种非参数估计方法,对上海银行间拆放利率扩散过程的漂移函数进行了估计.通过对不同辅助序列选择下估计结果的比较,发现不同期限利率在统计特性上的差异是造成估计结果不同的主要原因.在估计SHIBOR1周短端利率的漂移函数时,短端辅助利率对估计结果有较大的影响,而长端辅助利率的影响则相对较小.SHIBOR1个月的短端利率兼有长、短端利率的特点,因而长端辅助利率对其漂移函数估计结果的影响最小.