'营改增'提高企业价值了吗?——来自中国上市公司的经验证据

摘要

促进试点行业发展是"营改增"的主要目的之一,鉴于此,对"营改增"影响试点行业企业价值的经验研究具有重要的理论及实践意义.文章以2009～2015年中国上市公司为样本,基于"营改增"分行业、 分阶段实施这一政策实验,利用双重差分模型经验研究了"营改增"之于试点行业企业价值的政策后果及作用机制.研究表明:(1)"营改增"政策显著地提高了试点行业的企业价值,且影响幅度呈逐年上升的动态趋势;(2)"营改增"提高企业价值可以通过提高市场竞争程度实现.进一步地,利用双重差分倾向得分匹配法进行了稳健性测试,上述结论保持不变.