汇率和股价联动性的实证研究——基于金融危机前后数据的对比

摘要

本文选取2005年7月汇率制度改革后的数据,以金融危机的发生为分界点,分两个样本,通过单位根检验、协整检验和因果检验等方法来研究外汇市场和股票市场的联动性。研究结果显示:金融危机以前,我国的汇率和股价显示出良好的协整关系,但金融危机后,这种联动关系被打破了。基于此研究结论,最后,本文结合我国金融市场的发展现状,对实证结果进行了原因分析,并提出相应的政策建议。