杠杆效应检验的一种新方法

摘要

cqvip:杠杆效应经常出现在金融风险管理、投资组合及期权定价等众多研究领域中.然而,实际数据中是否确实存在杠杆效应还有待考察.基于局部多项式估计和Kolmogorov-Smirnov非参检验方法,本文提出了一种新的杠杆效应的非参数检验方法,构建了检验统计量,并得到了其渐近性质.模拟研究表明,本文提出的检验方法是有效的.采用S&P500指数和MSFT数据进行了实证分析.结果表明,S&P500指数和MSFT数据中确实存在杠杆效应,这与金融领域中的观点相吻合.