沪深300股指期货的跨期套利

摘要

自沪深300股指期货推出以来，套利模式成为了许多机构投资者的研究对象，期现套利虽然无风险，但收益不大，跨市套利和跨品种套利又不适合我国金融期货市场。然而，跨期套利具有收益稳定、风险小的特点，逐步成为了研究的热点。本文对跨期套利的建模首先引入均衡价差和交易成本，推导出无套利价差区间，然后通过沪深300股指期货以往的交易数据来检验本文提出的跨期套利模型。实证研究表明，运用该模型存在跨期套利的空间，支持了这种模型的有效性。