成熟金融理论对股市暴涨暴跌问题的研究及其启示

摘要

从本质上看,＂暴涨暴跌＂实际是股价波动的一种极端表现,属于股市中的异常现象,而这恰恰一直是主流金融学关注的焦点。因此,虽然所有成熟金融理论都没有对＂股市暴涨暴跌＂这一问题做直接论述,但是通过总结成熟金融理论关于股价波动特征以及股市异常现象的论述,对于研究股市暴涨暴跌问题仍具有重要作用。一、有效市场理论1953年Kendall发现股价遵循随机游走模式,