房地产企业横向并购绩效评价研究——以阳光城地产为例

摘要

横向并购是房地产企业快速扩大规模、提升行业地位的重要战略手段,但其能否有效帮助房地产企业实现经营绩效持续提升一直都是业界争论的焦点.选取近年来以横向并购为主要扩张方式的"阳光城地产"为研究案例,梳理其2011-2017年间发生的典型并购事件,在财务指标分析法的基础上,将因子分析法引入到对阳光城地产年度整体运营绩效的评价研究中.研究结果表明,如果不能有效提升企业资源整合能力,大数额、连续的并购活动反而会增加房地产企业的运营风险,降低企业的盈利能力和经营能力.