两权分离与公司业绩的互动关系研究——来自我国民营上市公司的经验证据

摘要

文章使用了2003年至2016年我国民营上市公司的数据,通过建立面板VAR模型,研究实际控制人所有权,两权分离程度与公司业绩之间的互动关系.实证分析结果表明,实际控制人所有权与公司业绩之间存在互动关系,所有权提高会促使公司业绩提高,公司业绩提高也对所有权存在正向的影响作用.实际控制人两权分离程度的提高会损害公司业绩,但公司业绩的变化对两权分离程度的反馈作用不显著.