房地产上市公司股权结构变动对资本成本影响的实证研究

摘要

到目前为止,鲜有在特定行业从股权结构的角度对资本成本的影响.文章选取2008—2015年102家房地产上市公司的面板数据为样本,通过CAPM模型与回归模型计算两者相关性.结果表明股权集中度、制衡度对权益资本成本具有正相关性,第一大股东是否会有国有股东背景这一变量对资本成本具有消极影响,但并不显著.文章根据实证得出的结论对于改善股权结构、降低房地产上市公司资本成本提出了若干建议.