基于关联关系的中国股票市场指数预测研究

摘要

文章首先从理论上分析了美国股票市场、外汇市场、国际原油市场对中国股票市场的影响机制,然后选取2014年3月20日—2020年3月25日期间变量的日度数据,将时间跨度划分为牛市期间、熊市期间、一般行情期间、疫情期间四个市场态势。其次基于市场波动率视角,对各个市场构建GARCH模型,提取收益的波动率序列,对其进行Granger因果检验,探究不同市场对中国股票市场的预测能力是否存在市场差异,不同市场态势下预测能力是否存在时态差异。最后得出的主要结论是:上述问题存在差异性,且可为投资者资产配置以及监管者提高监管效率提供一定的建议。