证券市场竞争与证券交易所的交易制度选择--纽约证券交易所交易制度改革的思考

摘要

传统的证券市场是一个自然垄断的市场,在垄断环境下既得利益主体影响着证券交易制度的选择.上个世纪后半叶,随着技术的发展以及投资的全球化、监管的自由化,证券市场进入了激烈竞争的时代,竞争的环境不断冲击着传统的制度障碍,推动着证券交易制度的变革.在这一背景下,纽约证券交易所(NYSE) 全球证券业的旗舰开始考虑对其已延用了一百多年的以专营商为核心的交易制度进行改革.