2015年股指期货限制性措施有效性分析

摘要

指期货自从上市以来就争议不断，2015年的股灾又把股指期货推上了风口浪尖。本文以沪深300股指期货和股指现货为例，选取股灾前后138个交易日的数据为样本，对二者收益率进行平稳性检验，并在其基础上构建向量自回归模型，进行Granger因果关系检验，结果表明股灾发生之前，股指期货不受股指现货的影响；股灾后由于股指期货的限制，股指现货对股指期货重新产生显著性影响。