基于VAR-GARCH模型的股票市场风险实证分析

摘要

在整个金融市场的发展过程中，金融风险越来越受到投资者的关注。目前，对于股票投资市场上的风险预测与评估较为流行的方法之一就是由J.P.Morgan提出的VAR方法。本文通过对标普500指数和我国上证指数近15年的数据进行分析，分别以正态分布、t分布、GED分布三种假设下的GARCH族模型进行分析，找到合适的模型，根据得到的VAR分别判定对应模型的预测的准确程度。进而对两大股票市场进行对比，并对我国股票市场的发展提出自己的一些风险管理建议。